財經新聞網消息：
今年，國際金融市場經歷了“穿越火線”的過程。
金融脆弱性加速暴露
2023年，國際金融市場將“負重前行”，金融脆弱性加劇。
3月，美國硅谷銀行破產引發歐美銀行業危機，部分歐美銀行期限錯配風險加速顯現。 不到兩個月，硅谷銀行、銀行、First 銀行相繼倒閉。 危機大洋彼岸蔓延到歐洲——瑞士信貸這家百年銀行黯然退出，被瑞銀集團以30億瑞士法郎收購。
受美聯儲收緊貨幣政策影響，原本被視為“優質資產”的商業地產預期持續惡化。 全球最大另類資產管理機構黑石的商業房地產抵押貸款支持證券（CMBS）于2023年3月違約，黑石房地產投資信托遭遇“贖回潮”。
全球央行加息的“后遺癥”遠不止于此。 隨著全球債務規模持續上升，多國政府的財政可持續性面臨新的考驗。 國際金融研究所（IIF）的數據顯示，2023年上半年，全球公共和私人債務達到307萬億美元。 最新增量債務中超過80%來自發達國家，其中美國、日本、英國和法國增幅較大。
2023年，美國政府債務將觸及31.4萬億美元的債務上限。 經過數月的僵局，美國國會兩黨就債務上限問題達成協議，將聯邦政府31.4萬億美元的債務上限暫停至2025年1月1日。
滾動的債務“滾雪球”正在引發財政擔憂。 時隔近12年，美國信用評級再次被下調。 8月，國際評級機構惠譽宣布，由于政府治理能力惡化、政府赤字上升、債務規模持續增長，中期將美國長期外幣發行人違約評級從AAA下調至AA+。財政挑戰和經濟衰退風險。 11月，國際評級機構穆迪宣布將美國主權信用評級展望從“穩定”調整為“負面”。
在債務上限問題擱置的情況下，美國財政部恢復了大規模債券發行。 美債供需平衡被打破，“全球資產定價之錨”再度掀起波瀾。 10月美債10年期收益率強勢升至5%以上，全球債市“風暴”再次上演。
利率飆升加劇了債務支出負擔，凸顯了發展中國家的債務脆弱性。 世界銀行《2023年國際債務報告》顯示，2022年中低收入國家用于償還公共外債和政府擔保債務的支出達到創紀錄的4435億美元。僅過去三年，就有18個主權違約。發生在10個國家，這個數字超過了過去20年的總數。 據報道，隨著支付主權債券息票的“寬恕期”窗口正式關閉，埃塞俄比亞正式進入主權債務違約狀態。
發達經濟體央行加息即將結束
經過一年半多的加息周期，2023年全球主要經濟體將進入抗通脹“最后一公里”。近40年來最激進的加息浪潮將在2023年逐漸退去。 2023 年。
從最新數據來看，央行“去通脹”的成果顯而易見。 作為美聯儲最青睞的通脹指標，美國11月核心個人消費支出（PCE）價格指數同比回落至3.2%，為2021年4月以來的最低水平； 環比增長0.1%，低于市場預期的0.2%。 歐元區通脹壓力也明顯緩解。 居民消費價格指數（CPI）同比漲幅已從過去的兩位數高位大幅回落，通脹率正逐步逼近2%的目標。
隨著通脹降溫，各國央行逐漸放緩加息步伐，“暫停加息”成為共同選擇。 整個2023年，美聯儲在1月、3月、5月和7月的利率會議上加息25個基點，而在其他四次會議上選擇“維持利率不變”。 聯邦基金利率目前維持在5.25%。 至 5.50% 范圍。
頻頻擺出“鷹姿”的美聯儲顯出“轉鴿派”跡象。 在今年最后一次利率會議上，美聯儲主席鮑威爾釋放了降息信號，表示降息已經開始進入視野，并承認這是會議討論的話題。
與美聯儲相比，歐洲和英國央行對于降息仍持謹慎態度。 歐洲央行行長拉加德表示，政策制定者在12月貨幣政策會議上根本沒有討論降息問題。 拉加德還警告說，政策制定者在對抗通脹方面不應放松警惕。 盡管如此，市場普遍預期各央行加息周期即將結束，焦點將進一步轉向未來降息時機。
2023年，日本央行將成為國際金融市場的“灰犀?！?。 在經濟復蘇前景逐漸明朗、通脹具有一定可持續性的背景下，日本央行年內兩次靈活調整收益率曲線控制（YCC）政策，貨幣政策正?；M程不斷推進。逐漸進入人們的視野。
長期以來，日本一直是全球利率的“洼地”。 國際基金通常以低利率投資日元，并投資于全球其他市場的高利率資產。 分析人士認為，隨著日本央行逐步轉向貨幣政策，這也意味著上述套利交易可能開始逆轉，海外資金回流日本將對全球市場流動性產生影響。
展望2024年：全球經濟或將緩慢復蘇
歲末年初，2023年的風風雨雨即將結束。 展望2024年，在地緣政治、全球大選年等不確定因素交織下，全球經濟走勢將如何解讀？
2024年，海外央行的去通脹力度終于“交出”，高通脹、高利率環境或將有所緩解，但貨幣緊縮的“遲滯”傳導效應也將充分顯現。 國金證券認為，雖然全球通脹壓力明顯緩解，但去通脹任務難以完成。 核心CPI粘性較高，通脹持續回落的經濟“犧牲率”趨于上升，使得全球經濟更容易陷入“準滯脹”泥潭。
全球經濟在曲折中持續復蘇，分化趨勢或將延續。 國際貨幣基金組織（IMF）10月發布的《世界經濟展望報告》預測，全球經濟增長將從2022年的3.5%放緩至2023年的3.0%和2024年的2.9%。隨著貨幣政策緊縮開始生效，增長將放緩。發達經濟體的增長率預計將從 2022 年的 2.6% 放緩至 2023 年的 1.5% 和 2024 年的 1.4%。
中國民生銀行首席經濟學家團隊認為，隨著主要國家繼續維持限制性利率，2024年上半年全球經濟增長動能可能進一步減弱，但下半年通脹有效回落后，主要國家經濟增長動力將進一步減弱。貨幣政策可能會變得更加寬松。 新的復蘇周期即將開始。
中國經濟明顯復蘇向好，國際機構密集上調中國經濟增長預期。 亞洲開發銀行發布的《亞洲發展展望2023（12月版）》報告預計，2023年中國經濟增長將達到5.2%，高于9月預測的4.9%。 2023年11月底，經合組織發布經濟展望報告，將中國2023年經濟增長預期上調至5.2%。 國際貨幣基金組織預計，2023年中國經濟增長5.4%，2024年增長4.6%，較10月預測提高0.4個百分點。
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