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許多投資者希望看到預計連續第二個月下降的CPI數據能讓美聯儲處于不再有緊縮壓力的舒適區。 目前，業內人士確信美聯儲本周肯定會維持利率不變，而許多股票和債券多頭也樂于看到能夠說服美聯儲官員在明年初降息的通脹數據。
那么，今晚的11月CPI數據能否滿足這些業內人士的殷切預期呢？
多圖詳解：市場對今晚的CPI數據有何預測？
按照日程安排，美國勞工部將于北京時間今晚21:30公布美國11月CPI數據。
上個月，美國勞工部公布的10月CPI數據由此前的3.7%降至3.2%，超出預期。 全球金融市場迎來了期待已久的“大鵬一日同風，翱翔九萬里”。 狂歡，即使從11月全月走勢來看，這份CPI數據也應該被記為美國股市、債市大反彈中的一枚大軍勛章。 那么今晚，很多人顯然會想知道，12月是否會再次出現類似的場景？
從最新的市場預期來看，CPI進一步回落并不困難，但能否像上個月那樣給人們帶來更多驚喜，可能還需要一些“運氣”。
根據行業媒體調查預測中值，11月整體CPI年率預計將進一步回落至3.1%，低于10月的3.2%。 從環比看，11月CPI預計與上月持平。 這也是美國CPI連續第二個月環比變化為0。
剔除波動較大的食品和能源項目，預計11月核心CPI同比上漲4%，與上月數據一致； 11月核心CPI環比增速預計從0.2%升至0.3%。
總體來看，與不少業內人士幾個月前的預期一致，當前美國CPI數據已進入相對穩定期。 很難像去年那樣——同比數據時不時波動近1個百分點。 事實上，美國CPI同比數據從去年逾9%的高位回落至如今近3%后，距美聯儲2%通脹目標僅?！白詈笠还铩崩彂?..
這實際上讓很多華爾街投行的預測現在已經非常接近了。 如下圖所示，《新聯儲新聞社》整理的華爾街各大銀行對CPI數據的最新預測顯示，所有預測差異基本都在預測中值0.1個百分點以內：
克利夫蘭聯儲的 CPI 臨近預測模型過去曾多次準確預測 CPI 數據，現在更接近市場的中值估計 - 整體上甚至更加樂觀（偏低）。 模型顯示，預計美國11月CPI同比增速為3.04%，環比為-0.1%； 預計核心CPI環比增速為4.06%和0.33%。
這些相對樂觀的預測實際上與紐約聯儲周一發布的調查結果一致。 調查顯示，11月份美國消費者的近期通脹預期降至2021年4月以來的最低水平。 未來一年通脹預期中值從 10 月份的 3.6% 降至 3.4%，連續第二個月下降。 未來三年和未來五年的通脹預期分別穩定在3%和2.7%。
如果11月CPI數據能進一步回落：會有哪些新老“幫手”？
從美國的具體價格分類來看，10月份CPI大幅下跌的報告中，能源和二手車價格的下跌可以說功不可沒。 11月，這兩個地區仍可能成為抑制整體價格的關鍵幫手。
11月以來，國際油價進一步大幅下跌。 地緣政治因素緩和、美國庫存上升等因素引發油市供應過剩擔憂。 不過，能源對價格的影響可能比10月份要小。
二手汽車和卡車的價格有望連續六個月下降，盡管下降速度也在放緩。 行業基準指數二手車批發價格指數顯示，較10月份下降2.1%。 二手汽車和卡車一直是商品通貨緊縮的主要推動因素。
德國商業銀行表示，“美國11月經季節調整的CPI預計僅上漲0.1%（環比），同比增速將從3.2%下降至3.1%。不過，數據的改善主要是由于能源價格的下降。但這不太可能是一個持久的因素。特別是汽油價格每月波動很大，本月下跌了 6%。另一方面，我們預計剔除能源和食品的核心 CPI 環比和同比上漲 0.3%，維持在 4.0%不變?？傮w而言，消費者價格報告不太可能改變通脹回落的局面。核心通脹率的上升將再次提醒我們，這種下降只是漸進的?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
法國興業銀行指出，“我們預計11月汽油價格較10月下降6%以上，這將使整體通脹率保持穩定。我們預計核心CPI為0.2%，住房成本預計上漲0.4% “環比下降。這將是該品類增長進一步放緩。預計11月份汽車價格將再次小幅下降，下降0.3%。二手車價格持續下降導致汽車價格走低?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
在其他地方，隨著與大流行相關的供應鏈中斷得到解決，家具和電器等商品的價格也可能繼續下跌。
然而，巴克萊表示，服務成本——尤其是酒店和休閑支出、汽車保險和醫療保健——可能會繼續上升。 這至少部分是因為 COVID-19 引發的勞動力短缺導致工資迅速上漲。
花旗銀行指出，“我們預計11月美國核心CPI環比上漲0.3%，高于10月的0.23%。風險小幅上行，可能會更高。11月服務價格將普遍上漲和非住房部門。走強。不過，11 月份大宗商品價格應該會小幅走低?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
“與上個月類似，我們預計較低的能源價格將給整體（通脹）帶來壓力，而租賃、保險、汽車維修和其他服務等核心類別將繼續存在上漲壓力?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
盈透證券高級經濟學家何塞指出，“總體而言，通脹壓力仍在顯著減弱”。
11月CPI數據將如何影響美聯儲和市場走勢？
對于今晚的CPI數據，22V調查顯示，46%的受訪投資者認為，今晚市場對CPI的反應喜憂參半或不值一提，28%的投資者押注“負面風險”。 資產”，而26%的投資者認為“看好風險資產”。
從時間上看，由于美國CPI數據的發布距離美聯儲今年最后一次利率決議的發布非常接近，因此盡管今晚CPI仍將出現短期劇烈波動，但市場將不會持續太久。 這可能不一定會很長，因為業內一些人可能不太樂意在美聯儲做出更關鍵的決定之前輕易下注。
CIBC表示：“我們對核心通脹的看法略低于共識，但經過六個月令人鼓舞的通脹進展，非常冷或非常熱的讀數對美聯儲來說可能沒有任何意義?！?什么。 我們可能會回到過去的美好時光，單一的 CPI 數據發布不再牽動人心。 市場大多理解這一點，并將等待聯邦公開市場委員會會議的信號和最新的經濟預測?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
而City Index認為，一些投資者可能預計CPI數據可能會帶來一些波動，但由于美聯儲似乎致力于將利率維持在較高水平更長時間，“我們可能不會看到像過去報告那樣的情況”。 大波動”。
他指出：“最終，無論本周的美國通脹報告顯示什么，鮑威爾和他的同事都希望在調整當前的貨幣政策設置之前至少再看到幾個月的就業和通脹數據?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
分析師Eren指出，目前市場預期美國11月CPI數據將與10月持平。 如果數據轉為負面，可能會在最初的反應中打壓美元，并為金價提供提振。 投資者還將密切關注核心CP??I數據，預計該數據將連續第二個月上漲0.2%。 0.4%或更高的讀數可能有助于美元找到需求。
中金公司研究部表示，中金公司主要資產通脹子模型預測核心CPI環比增速為0.38%（共識預期：0.3%，前值：0.23%），名義CPI增速為0.09% （共識預期：0.1%，前值：0.23%）。 值0.04%）。 模型預測結果對應名義CPI從3.2%下降至3.1%，但核心CPI同比仍保持在4%左右。
中金公司指出，“核心通脹環比明顯反彈，主要受酒店、二手車、機票等高波動成分周期性反彈影響。過去一段時間，酒店價格波動幅度較大”兩個月，這是模型預測誤差的主要來源，我們對統計模型進行了相應的修正，但異常的數據擾動確實可能會降低預測的準確性，如果我們對CPI的預測如愿，再加上美國11月就業數據的強勁，可能會導致降息預期周期性降溫，黃金、美債、海外股市可能存在周期性調整的風險?！?span style="display:none">KJn財經新聞網
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