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大摩觀點：大摩報告指出，美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。需求銳減：美國汽油需求不及預期，大摩表示美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。庫存狀況：汽油價格與原油價格呈現高度正相關。整體而言，考慮到基本面因素和技術面看跌因素，美油可能將持續下跌，因此建議投資者以偏空布局為主要思路。
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而本周，一道關鍵心理防線的得失無疑將受到業內人士的矚目——素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率，是否會一舉升破4.5%關口？不少經濟學家和華爾街人士預計，周三即將公布的美國CPI數據料將進一步揭示出美國通脹壓力是否有所緩解，而這對于10年期美債收益率是否會升破4.5%大關，也將至關重要。
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東吳證券發布研報認為，2024年是A股新一輪的牛市起點之年，核心資產有望迎來估值修復，成長風格將崛起。
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行情數據顯示，各期限美債收益率在周一集體大幅上漲，債券收益率與價格反向。在周一當天公布的1月ISM服務業活動指數超出經濟學家預期之后，10年期美債收益率在盤中迅速錄得了兩位數的基點漲幅，五年期美債收益率則觸及了4.13%的年內高點。
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這一幕向著“滯脹”發展的數據分歧表現，在周四的華爾街迅速引發了劇烈波動，而交易員們也無可奈何地再度遭遇了一個“股債雙殺”的交易日?！靶旅缆搩νㄓ嵣纭保航迪粢褲u行漸遠
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2、商務部：美國以“涉嫌支持俄羅斯軍工、能源發展”，宣布對近300個實體與個人實施制裁，其中包括20家位于中國內地和中國香港的公司。3、環球網：美國商務部長雷蒙多聲稱，美國有可能會采取“極端措施，即禁止中國聯網汽車進入美國”。
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從2022年4月起，中國的美債持倉就一直低于1萬億美元。而在最新的3月減持過后，中國的美債總持倉規模已跌破了去年10月的低位7696億美元，進一步創下了2009年3月以來的新低。美國海外“債主”整體美債持倉規模續創紀錄
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隨著再度有新證據表明，歐美發達國家似乎終于控制了通脹，全球債券價格周二紛紛上揚。他表示，如果未來三到五個月的數據持續疲軟，美聯儲可能會在2024年底考慮降息。該份紀要可能會反映出美聯儲對第一季度通脹高于預期的更多擔憂，因為當時會議是在上周CPI數據出現回落之前舉行的。
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不過對于華爾街而言，隔夜的市場顯然并不算悲觀：科技股集中的納斯達克綜合指數依然上漲了0.3%，而昔日模因熱下的美國散戶大軍也有了卷土重來的勢頭。周一在給客戶的報告中寫道，“基于上周的的資金流入情況，我開始看到一些真正的FOMO(踏空恐懼癥)情緒開始出現。
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而隨著美聯儲5月貨幣政策會議前的“噤聲期”即將于本周末正式開啟，美聯儲年內降息的延后幾乎也已“蓋棺定論”……他的講話暗示，在連續第三個月CPI數據強于預期之后，美聯儲的展望已發生了明顯的轉變，這似乎使美聯儲可能先發制人采取降息行動的希望破滅。利率市場定價愈發相信：降息延后已“蓋棺定論”
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美東時間周三，美股三大指數漲跌不一，截止收盤，道指漲0.13%，納指跌0.32%，標普500指數漲0.13%。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲近1%。行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜漲跌不一。隨著美股“科技七巨頭”市值不斷增長，越來越多的投資者擔憂它們今年的股價難以復現去年的強勁走勢。
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美債市場當地時間周一（2月5日）全線走弱，包括鮑威爾在內的美聯儲官員進一步強調不太可能很快開始降息，近期公布的較強經濟數據令市場和其他官方機構紛紛上調基本面修復預期，也同時“打擊”快速降息熱情。
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利率掉期市場對美聯儲6月降息的概率預期一路從逾五成“自由落體”至了約15%。年內以來，雖然美聯儲降息預期不斷降溫，股市多頭卻始終不為所動，但這一幕真的能長久嗎？然而，如果美聯儲在7月份都沒有降息，那么投資者將需要擔心路徑依賴了。當然，這最終的一切，都依然將取決于美國通脹在未來幾個月里如何發展。
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大摩觀點：大摩報告指出，美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。需求銳減：美國汽油需求不及預期，大摩表示美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。庫存狀況：汽油價格與原油價格呈現高度正相關。整體而言，考慮到基本面因素和技術面看跌因素，美油可能將持續下跌，因此建議投資者以偏空布局為主要思路。
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美聯儲降息預期再生變數科技股能否繼續力挽狂瀾上周美股漲跌互現，經濟活動快于預期的跡象和美聯儲會議紀要促使投資者撤回對降息的押注。倫交所（LSEG）向第一財經記者提供的數據顯示，在大盤科技股的帶領下，美股基金近一周凈流入達到了99億美元，較此前一周的41億美元大幅增加。
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大摩觀點：大摩報告指出，美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。需求銳減：美國汽油需求不及預期，大摩表示美國季節性汽油消費量創下22年來的新低。庫存狀況：汽油價格與原油價格呈現高度正相關。整體而言，考慮到基本面因素和技術面看跌因素，美油可能將持續下跌，因此建議投資者以偏空布局為主要思路。
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金價走勢與實際利率“背離”但據市場人士觀察，近期金價上漲與上述解釋邏輯出現了明顯的背離。黃金價格表現緣何偏離“常識”？燕翔認為，美債實際利率與金價走勢持續背離，反映傳統的黃金定價邏輯一定程度被削弱。也有觀點認為，傳統分析框架并未失效，實際利率依舊是決定金價走勢的重要因素。
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為何中美“政策底”共振是本輪市場底的關鍵？（1）歷史情形一：“A股弱盈利周期+海外政策轉向在即”背景下，構筑市場底將更依賴于中美“政策底”共振，如11-12年、18-19年。off進程，或將加速美國“政策底”的到來；②A股近期交易亦在圍繞中美“政策底”共振展開，而非單一的國內“政策底”。A股“弱盈利周期+海外政策轉向在即”下，“市場底”將更依賴于中美“政策底”共振。
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商務部：2023年1—8月，我國對外非金融類直接投資5856.上證報：美團、大眾點評9月21日發布數據顯示，截至9月20日，平臺上旅游消費訂單（含酒店民宿、景點門票、交通等）較2019年翻倍增長，餐飲堂食訂座量則增長112%。亞太股市：9月21日，香港恒生指數收跌1.國際農產品：周四（9月21日）紐約尾盤，彭博谷物分類指數下跌1.美元：周四（9月21日）紐約尾盤，ICE美元指數漲0.
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1、債市表現：本周公布的7月PMI超預期改善同時專項債發行節奏加快對債市形成一定利空，但同時央行提及“加強逆周期調節”和“發揮總量政策工具作用”，市場對貨幣政策發力期待升溫，國債短端下行明顯，二年期國債收益率下行2.13%，十年期國債收益率下行0.4、策略觀點：7月PMI數據改善或意味著經濟低的顯現，隨著穩增長措施的逐步落地，國債收益率在低位徘徊之后上行壓力增加。
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前期的量化寬松政策，導致美債規模持續膨脹，收益率不斷下探，伴隨通脹加劇，美國國債收益率實際上跌至負值；隨后旨在遏制通脹的持續激進加息，壓低了存量美債的價格，導致包括美國金融機構在內的眾多投資者蒙受巨虧。在這個過程中，美債規模加速膨脹，美國財政狀況不斷惡化，美債投資者持續虧損，而美國再次依靠通過收割美債投資者和犧牲財政可持續性換取的巨大流動性，穩住了消費和投資，讓美國經濟實現了短期的復蘇景象。
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貨幣政策路徑尚未明朗，在美債收益率和美元指數走勢反復的情況下貴金屬價格的波動上升但在美聯儲宣布降息前較難突破前高，本周關鍵看非農數據的表現，若好于預期金價可能回踩至1900美元（國內在450元附近）支撐位，長線投資者建議在金價波動區間下沿逢低配置。
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上周五數據顯示美國通脹降溫，提振了市場對美聯儲可能結束貨幣緊縮周期的押注，美元沖高受阻，美債收益率回落，幫助金價反彈，調查顯示機構和散戶傾向于看漲黃金后市。整體來看，對美聯儲將結束加息周期的預期，有望在中長線給金價提供支撐，但短線而言，美元和美債收益率仍偏向強勢，在收復100日均線1967.
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時至今日，2年期與10年期美債收益率曲線倒掛再次觸及歷史高點，但美國經濟的各項指標卻并未出現明顯衰退跡象，這是否意味著“衰退先行指標”失靈了？美債收益率曲線倒掛已持續一年由于這一指標屢試不爽，因此當本輪2年期與10年期美債收益率曲線倒掛出現時，市場的共識是“衰退即將到來”。但一般來說，在美債收益率曲線倒掛由負轉正時，才是美國經濟進入衰退的時候，而這一點往往被很多人忽略。
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關鍵的美聯儲6月會議紀要和非農就業數據的出爐，可能會將基準10年期美國國債收益率推高至4%。上周四，10年期美債收益率一度最高攀升至了3.一些市場人士目前已預計，未來一周的大量風險事件，可能會釋放新的債市拋售潮，并將10年期美債收益率推升向至關重要的4%大關。表示，4%附近的10年期國債收益率水平可能“將帶來一波債市需求”。5%的水平是對10年期美債收益率峰值的“保守估計”。
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